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投資者可能低估了公司即將推出的流媒體服務對其底線的影響

2019-06-14 09:11:01 來源:

花費四年多滯留在中立后,華特迪士尼公司 (NYSE:DIS)已經開始了2019伴隨著一聲巨響,隨著今年股市增長幅度超過26%為止。是什么推動了收益?由于票房黃金,“星球大戰:銀河邊緣”的首次亮相以及該公司即將推出的旗艦流媒體服務迪士尼+ 的結合,投資者的熱情不斷增長。

迪士尼進入流媒體領域所帶來的巨大潛力似乎讓投資者最為興奮 - 而且他們不是唯一的。周四,摩根士丹利分析師Benjamin Swinburne發布了一份看漲研究報告,將迪士尼的目標價格從135美元上調至160美元,比周三的收盤價高出近18%。該分析師認為迪士尼+可能是一個比許多投資者所理解的更強大的催化劑。

設置低吧?

Swinburne表示,對迪士尼過度服務的需求將遠遠超過最初的預期,從而推動未來更強勁的收益。

在4月份的投資者日展示期間,迪士尼公布了計劃于11月12日推出的迪士尼+的詳細預測。該公司定價為每月6.99美元(或每年69.99美元),大大削弱了其他熱門流媒體的價格。服務。

為了便于比較,Netflix公司的(NASDAQ:NFLX)最便宜的計劃是$ 8.99每月,而其最流行的層-它提供流媒體上同時兩個設備-在$ 12.99的用武之地。亞馬遜 (納斯達克股票代碼:AMZN) Prime,包括免費的兩天發貨和許多其他好處,包括流媒體視頻,每年為客戶支付119美元。

迪士尼預計到2024年,在其指導的中點,流媒體用戶總數將達到1.35億,其中迪士尼+吸引人數在6000萬到9000萬之間。該公司預計Hulu將吸引4000萬至6000萬,而ESPN +將擁有800萬至1200萬用戶。

Swinburne認為,在幾個催化劑的推動下,到2024年,迪士尼將擁有至少1.3億用戶。迪士尼的全球發布會比許多人預期的更快開始,內容庫首次亮相時比預期更強勁,該公司將利用第三方來最大化用戶采用率。這些因素的組合可能會推動強有力的持續采用。

一個全新的世界

投資者可能會低估迪士尼成為流媒體市場主要參與者的速度,因為該公司將擁有Netflix在2007年首次推出其流媒體服務時所沒有的眾多優勢。

雖然Netflix最初在六年內闖入國際市場(亞馬遜緊隨其后),但迪士尼將在其推出后的兩年內進入全球大多數市場。該服務將于11月在北美推出,同時也將在西歐和亞太地區的一些國家推出。未來一年內,東歐,拉丁美洲及更多亞洲國家將緊隨其后。

超過頂級服務的市場比12年前Netflix首次提供流媒體時要成熟得多。消費者在2007年首次亮相時不確定該技術應該如何制作,并且大多數觀眾都不知道訪問流媒體視頻。當時,只有最精通技術的人能夠駕馭Netflix的早期流媒體服務。現在,消費者通常能夠流式傳輸各種聯網電視,藍光播放器,加密狗,智能手機和其他移動設備。該服務也將在發布時在Roku TV和PlayStation PS4上提供。

最后,還有迪士尼的電影和電視節目庫。該公司擁有80多年來深受喜愛的經典電影寶庫,其主要得益于Marvel,Pixar和Lucasfilm的所有權。有線電視和廣播電臺的節目制作 - 以及迪士尼最近收購福克斯的節目,包括“辛普森一家”和“ 國家地理”的節目等節目- 將增強其本已強大的陣容。

這對迪士尼投資者意味著什么

迪士尼在五年后為其預計的用戶群提供了特別廣泛的范圍。包括來自迪士尼+,Hulu和ESPN +的貢獻,該公司預計用戶數量將在1.08億至1.62億之間。Swinburne表示,即使該公司僅達到其最初期望的中點 - 這并不是過于雄心勃勃 - 但未來五年內,訂戶數為1.3億,每股收益可能會增加4.00美元。考慮到迪士尼2018財年的每股收益為7.08美元,這意味著盈利能力大幅提升。

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